来源：雪球App，作者： 张翼轸，（https://xueqiu.com/3559889031/76998975）

日前，蚂蚁金服旗下的理财APP蚂蚁聚宝推出了名为“慧定投”的智能定投功能。因为之前就给诸位预告过会有这个功能，所以此功能一上线之后，就有不少读者后台来问，希望我评价一番。所以这里就谈谈我的感受。

慧定投就要定期不定额“慧定投”，是此次蚂蚁聚宝推出的产品名字，就像“余额宝”一样。

而慧定投本质，就是此前笔者介绍过的“定期不定额定投法”。

先来回顾一下标准的定投，也就是定期定额。比如下面是一个标准的定投策略：

每周一买入XX基金1000元

这里面有“两定”，定期指的是每周一执行一次；而定额指的则是每次购买金额固定在1000元。

定期不定额的玩法，就是在保持固定周期的前提下，每次投资的金额不再固定，而是根据某一个规则修改，以便做到：高位少买点，低点多买点。这样长期可以使定投的效果更显著。

当然，定期不定额在如何确定每次的额度上，有许多选择。比如之前介绍过基于市盈率的判定法。

而此次蚂蚁聚宝慧定投采用的，则是“均线背离法”。也就是当目前的价格相比过去一段时间的平均价格高出太多了，就少定投一点；反过来如果目前的价格相比过去一段时间的平均价格低太多了，就要加码定投，如此以确保进一步降低定投的成本。

下面两张图是“慧定投”具体的参数。第一张是关于股票大涨明显高于市场长期水平的时候，可以看到最极端的时候，定投金额只有预定的60%。

至于下一张则是股指大跌的时候的情况，根据波动率，最大的定投金额是初始状态下的2.1倍。

那么采用这样相对复杂的定投法有多大的好处呢？值得表扬的是，蚂蚁聚宝的“慧定投”内置了历史回测功能。比如下图是我用沪深300指数基金结合500日均线的背离率相比传统定投的对比。可以看到普通定投的五年回报是28.97%，无论你采用180日均线、250日均线还是500日均线，结果都是压倒普通定投的，其中表现最好的500日均线提供了33.47%的历史回报。

智能定投或成标配作为一个玩转基金十多年的老基民，我当然知道“智能定投”并不是蚂蚁聚宝的首创。之前已经有不少基金公司利用均线推出过各类智能定投的玩法，但是这并不会改变我对于蚂蚁聚宝“慧定投”的高度评价——未来要回顾中国公募基金产业智能投顾发展历程，应该少不了“慧定投”的一席之地——因为蚂蚁聚宝的此次大局推广此功能，或许将在短期内使得这一功能成为行业的标配。

蚂蚁金服虽然是一家年轻的企业，但是在中国公募基金行业上，已经有两次推动行业标配的光荣历史了。

第一次，自然是万众瞩目的余额宝。本来在基金公司中低调边缘化的货币市场基金，硬是被支付宝借助庞大的用户群做成了现象级产品，以至于各家基金公司不推出一个对标余额宝的“宝类”新型货币市场基金，都不好意思在基金行业混了。

第二次，则是去年的基金申购费率1折。此前申购费4折是长期的行业惯例，即使是行业老大也没有去打破他。但是作为后来者的蚂蚁聚宝和同期跟进的陆金所两家新玩家，倒是将1折给突破了，以至于以前的基金代销老玩家们也不得不纷纷跟进，以至于申购费1折成了新惯例。

而“慧定投”或许会成为第三次。此前虽然也有基金公司在自家的直销平台上推出同类的功能，但是都只限于自家的平台，属于小打小闹——而且即使这样的小打小闹，能推出的基金公司也并不算多。

而如今，“慧定投”涵盖了90多家基金公司的1600多个基金产品，这样近乎一网打尽的玩法，直接的好处就是即使你心意的基金本身的直销渠道没有智能定投的功能，你也可以轻松借道蚂蚁聚宝的“慧定投”尝试这个新玩法。

“能力越大，责任也大(With great power comes great responsibility)”，这是漫威漫画中超级英雄蜘蛛侠中的名言。其实这句话也适用于眼下的蚂蚁聚宝。作为基金代销行业无人可以忽视的新玩家，恐怕没有基金公司会忽视蚂蚁聚宝的一举一动。眼下蚂蚁聚宝有了“慧定投”，基金公司以及其他的第三方基金代销平台恐怕也是会像前两次那样不甘人后，迅速补齐这一块短板吧——如此的话，智能定投恐怕很快将成为基金公司和代销平台的标配——这对于进一步推动智能投顾在基金领域的发展是大有好处的。

如果真的有那一天，那么即使你不是蚂蚁聚宝“慧定投”的用户，也依然能够从其推出中受惠，这也算是蚂蚁家普惠金融的新境界了。